断交风波近俩月,中国在卡塔尔机会有多少
来源:承包商会 分类: 阅读次数:49 发表于: 2017-08-21 14:08:54

    近期,沙特、阿联酋等多个中东北非国家以支持恐怖主义和破坏地区安全局势为由与卡塔尔断交,向卡塔尔禁航和禁运。卡塔尔危机局势未来发展还不明了,但大体出现两种情况:一种是在卡塔尔拥有较大油气资产的美国政府出面调停,使这场危机转危为安;另一种情况是卡塔尔拒绝接收沙特等四国提出的恢复外交关系的多项要求,可能导致卡塔尔被逐出海合会,同时导致沙特等国将对支持卡塔尔的一些企业进行制裁,但无论哪一种情况发生,中国石油企业对卡塔尔油气投资仍将面临一定机遇。


  作为我国“一带一路”战略的重要目标国,同时又是中国天然气重要进口来源国,中企在卡塔尔应如何开展油气投资?本文将对这些问题进行较为深入的研究和分析。


  区块开发难 天然气合作较成功


  近些年来国际石油公司在卡塔尔投资成功率较小,以至于在此开发的国际石油公司较少,开放待合作的区块较多。但在天然气合作方面相对比较成功,且呈现大型国际石油公司占绝对主导,小型国际石油公司零星参与的特点。


  卡塔尔油气区块对外合作始于1931年,与BP签订了第一份勘探特许权协议。1945年再次与BP签订了第一份海上特许权协议。1974—1976年,卡塔尔对这些特许区块实施了国有化。2006—2011年,卡塔尔对外签订6个勘探许可协议,但目前除深度5000米的A区块外,其他区块都已退还。这些区块之所以被退还,与其勘探成功率低有很大关系。2000年以来,国际石油公司在这些区块上钻了近22口井,但几乎没有成功井。其中包括2014—2015年中海油在区块B/C各钻了一口井,均为干井。也是由于多个合作区块被陆续退还,目前卡塔尔有10多个区块处于开放,这些区块将由卡塔尔石油公司通过公开招标的方式授出。


  天然气合作方面却有另一番景象。国际石油公司通常以与卡塔尔石油公司合资的方式参与卡塔尔油气勘探开发。在卡塔尔天然气公司以及拉斯天然气公司的项目中,卡塔尔石油公司通常持有65%~70%的权益,在北方气田阿尔法项目中卡塔尔石油公司拥有100%的权益。除此之外,卡塔尔石油公司还是杜汉油田、海上布尔哈尼尼和美丹马扎姆油田的唯一权益方。从合作的整体来讲,参与卡塔尔油气勘探开发领域的国际石油公司相对较少,总共不超过30个,而且以埃克森美孚、壳牌、道达尔三家大型国际石油公司为主导,累计油气份额占一大半以上。其中埃克森美孚是卡塔尔最大的国际石油公司,其油气作业权益量约88万桶油当量/天,在拉斯天然气公司、卡塔尔天然气项目、阿尔卡里基天然气项目中拥有不等的权益。其余国际石油公司包括日本的三井、日本LNG公司、丸红株式会社等,韩国天然气公司、现代、LG、三星等,他们所在项目中所占份额通常合计不超过10%。


  投资环境未发生根本改变


  本次危机,沙特等国切断与卡塔尔的海陆空联系,对卡塔尔油气出口带来一定影响,因为此前卡塔尔出口至东亚的石油都要经沙特,禁航政策势必将会增加卡塔尔油气出口成本。但总的来看卡塔尔多年发展形成的较为稳定的国内环境、较发达的金融市场、较有利的投资政策仍没发生改变。


  首先,卡塔尔国内政局相对稳定。卡塔尔是君主制国家,王室成员控制着政府主要部门,不允许任何政党存在,政府行政清廉度较高,根据透明国际发布的“2015全球清廉指数报告”显示,卡塔尔在全球168个国家中排名22位,成为中东最清廉的国家。此外,充足的财政收入确保了卡塔尔民众享受较高的福利,民众的民主诉求也不强烈。因此卡塔尔社会治安状况较好,刑事案发率很低。其次,卡塔尔拥有发达的金融市场。2005年卡塔尔启动“卡塔尔金融中心”计划,迄今为止该计划已吸引众多国际金融机构和跨国企业入驻卡塔尔。金融业发展迅速,已成为非能源产业中对 GDP 贡献率最高的产业。再次,卡塔尔近些年来颁布了多项吸引外资政策。卡塔尔投资法规定了多项外资优惠政策,其中包括: 外国投资者可在当地长期租赁土地;可为投资项目进口所需的各种材料、设备;可享受投资资本所得税、进口设备和材料关税等免税优惠等。卡塔尔还对处于规划建设中的三个经济开发区内的企业给予特殊优惠政策,包括允许区内的所有公司可不受限制地将投资资本和收入转移国外等。为吸引国际优秀人才,卡塔尔颁布新劳工法,以劳动合同制替代原有的担保人制度,进一步放松了对外籍劳工出入境、居留、调换工作的限制。优惠的投资政策,提高了卡塔尔投资吸引力。


  虽然当前卡塔尔投资环境暂时出现恶化,但经过多年培育形成的较好的投资环境和基础条件不会因局势的一时变化而发生根本性改变,卡塔尔良好的投资环境使其仍具较强的投资吸引力。


  卡塔尔政府财政状况的恶化将促使其加大油气开发力度。IMF报告显示,过去20年,卡塔尔80%的出口收入来自油气,政府收入的90%直接或间接来自油气,因此,近两年的低油价使卡塔尔政府收入锐减,政府财政状况不断恶化。然而,未来卡塔尔只有加大发展油气工业的力度,增加油气及油气产品的出口,甚至借鉴其他海湾国家采取私有化部分国有公司的方法,才能有效改善政府财政收支情况,这些都为中国油企对卡塔尔投资带来了机遇。


  不仅如此,当前卡塔尔的国际石油公司主要以埃克森美孚、壳牌和道达尔为主,尤其是埃克森美孚在卡塔尔近一半的天然气项目中拥有权益。而本次卡塔尔危机,很大一部分原因在于沙特等国得到了美国支持,这种情况下,卡塔尔政府对美国公司埃克森美孚的态度肯定会发生微妙的变化,这对于意在进入卡塔尔油气领域的中国油企来讲应是好消息。


  4月,卡塔尔宣布废除禁令,重启北方气田开发,再次为中国油企在卡获取好的油气投资项目带来机遇。北方气田拥有丰富的天然气资源,项目投资收益较好,但自2005年起,卡塔尔宣布暂停北方气田开发,以开展天然气快速开发对气藏影响的评价。如今已重启,且重启开发后的第一个项目就是在北方气田南侧建设天然气出口项目,该项目目标产量为400万桶油当量/天,预计5—7年后投产。随着中国石油公司技术实力和国际市场开拓能力的增强,完全有资金实力和技术能力承担资金、技术密集的天然气一体化开发项目。


对卡塔尔油气投资的建议


  中国油企应抓住当前低油价期和卡塔尔外资需求加大的有利时机,充分利用“一带一路”战略相关政策,精选投资目标,稳妥推进卡塔尔油气勘探开发、工程承包以及油气贸易投资。


  利用“一带一路”融资政策,降低融资成本。在“一带一路”战略下,中国油企对卡投资有多条优惠的融资渠道。2016年中国与阿联酋、卡塔尔共同成立了200亿美元的共同投资基金,该项基金完全可用来开展油气勘探开发以及油气加工等基础设施建设。卡塔尔投资局还与中信集团各自出资50%成立了100亿美元的地区投资基金。除此之外,今年“一带一路”峰会上,国家开发银行和中国进出口银行宣布分别提供2500亿元和1300亿元等值人民币专项贷款用于支持“一带一路”沿线国家基础设施产能建设。除国家级丝路基金之外,全国还有50多只以“丝路”命名的基金,如广东丝路基金合伙企业、西安丝绸之路品质城市建设投资基金合伙企业等,总规模超过3000亿元,石油企业可以通过向上述金融机构融资,降低融资成本。


  积极把握卡塔尔炼厂改造升级的投资机会,开展对卡石化工程承包投资。卡塔尔三个大型炼厂包括拉斯拉凡炼厂、梅塞伊德炼厂和乌姆塞德炼厂的主要产品包括石脑油、煤油、柴油、LPG等,产品级别低、品质差,石油深加工能力有待提高。为改变目前这种现状,未来卡塔尔政府将会加大对当前炼厂的升级力度,并建设新的精加工炼厂。。中国部分油企具有较强的石化工程设计、承包能力,应积极关注卡塔尔炼厂投资需求。


  精选投资目标,审慎开展对卡油气上游投资。2000年以来,国际石油公司在卡塔尔的勘探开发投资的结果表明,北方气田以外的其他开放区块勘探成功率极低,在十多个区块的勘探中,仅在阿尔拉蒂夫获得了商业发现,因此,在当前低油价的背景下,对北方气田外的开放区块投资应保持审慎态度。与此同时,应积极寻求进入北方气田新项目的机会。北方气田天然气资源丰富,投资风险相对较小,目前北方气田开发禁令在执行12年后已被解除,并且2017年塔尔石油公司宣布将在北方气田南面开发新的天然气出口项目。中国石油公司应积极把握北方气田当前及今后项目的投资机会。此外,卡塔尔石油公司在每个项目中的参股比例以及合同定金数额都可通过谈判确定,在当前卡塔尔投资环境变差的情况下,中国油企应尽力通过谈判争取有利的合同条款。


  抓住机遇,深化对卡LNG贸易投资。2008年以来中石油、中海油等中国油企与卡塔尔签订了大量LNG长贸合同。近两年随着国际油价下跌,国际天然气价格大幅下降,导致现货市场价格与长贸合同价差倒挂严重,LNG长贸合同采购商承受较大的损失。虽然交易双方每隔几年可对合同的一些条款进行调整,但卡塔尔此前依靠其供应优势,在合同谈判中一直处于主动地位。当前一方面国际天然气价格较低,另一方面受沙特等国禁航影响,卡塔尔LNG出口遇到了较大困难,卡塔尔LNG合同谈判优势地位将发生变化。中国石油企业应抓住当前有利时机,与卡塔尔就已到修订窗口期的LNG长贸合同展开谈判,力求签订更加灵活的LNG供应条款。


  加强与在卡大型国际石油公司的合作,实现合作共赢。近些年来,国际石油公司在市场开拓上越来越多的以合作取代竞争。埃克森美孚、壳牌、道达尔在卡塔尔拥有较大的油气市场份额,其施工标准、技术能力深受卡塔尔政府认可,尤其是埃克森美孚公司,其市场份额在国际石油公司中占一半以上,又有较强的美国政府背景(美国国务卿蒂勒森是埃克森美孚的前总裁),因此其在卡塔尔的利益必然会受到美国政府的重视,此次卡塔尔断交事件中美国政府左右摇摆的姿态也从侧面印证了这一论断,中国油企通过与埃克森美孚等国际大石油公司合作,实现对卡投资收益最大化。

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